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企业上市对财务有哪些要求?

发布时间:2020/10/27 行业资讯 浏览次数:118

 

前言:企业上市对于大部分企业决策者来说,是一个目标,但是上市对企业有着很多要求,今天小编和大家一起看看企业上市对财务有哪些要求?

 

企业上市财务要求

一、只有股份公司才具备上市的资格;

二、申请上市公司,公司经营必须是3年以上,在这三年内没有更换过董事、高层管理人员、并且公司经营合法、符合国家法律规定;

三、上市公司的注册资金无虚假出资,没有抽逃资金的现象;

四、上市公司的注册资本至少3000万,公开发行的股份是公司总股份的1/4以上,股本总额至少4亿元,公开发行的股份10%以上;

五、上市公司财务状况:

第一、上市公司财务状况在最近的3个会计年度的净利润3000万以上;第二发行前的股份总额至少3000万以上;

第三、在最近的一期没有弥补亏损;

第四、最近一期的资产占净资产的比例20%以上;

第五、最近的3年会计年度的经营活动产生的现金流量累计至少5000万,或者最近的3个会计年度营业收入3亿以上;

第六、上市公司主要是募集资金,但是募集的资金之前必须要制定出严格的资金用途,所以重点是要严格核查公司是否具备上市条件;

所以对于上市公司审核条件是非常严格的,按照以上六项严格把关上市公司的条件。

 


 

企业上市的市值估价

发行方式

       通过估值模型,我们可以合理地估计公司的理论价值,但是要最终确定发行价格,我们还需要选择合理的发行方式,以充分发现市场需求。常用的发行方式包括:累计投标方式、固定价格方式、竞价方式。一般竞价方式更常见于债券发行,这里不做赘述。累计投标是目前国际上最常用的新股发行方式之一,是指发行人通过询价机制确定发行价格,并自主分配股份。所谓“询价机制”,是指主承销商先确定新股发行价格区间,召开路演推介会,根据需求量和需求价格信息对发行价格反复修正,并最终确定发行价格的过程。一般时间为1~2周。例如此次建行最初的询价区间为1.42~2.27港元,此后收窄至1.65~2.10港元,最终发行价将在10月25日前确定。询价过程只是投资者的意向表示,一般不代表最终的购买承诺。

       在询价机制下,新股发行价格并不事先确定,而在固定价格方式下,主承销商根据估值结果及对投资者需求的预计,直接确定一个发行价格。固定价格方式相对较为简单,但效率较低。过去我国一直采用固定价格发行方式,2004年12月7日证监会推出了新股询价机制,迈出了市场化的关键一步。

        香港证监会和香港联交所于1994年11月发表了《关于招股机制的联合政策声明》,自此,香港的大型新股发行基本上采用累计投标。

正式发行

       发行方式确定以后,进入了正式发行阶段,此时如果有效认购数量超过了拟发行数量,即为超额认购,超额认购倍数越高,说明投资者的需求越为强烈。在超额认购的情况下,主承销商可能会拥有分配股份的权利,即配售权,也可能没有,依照交易所规则而定。通过行使配售权,发行人可以达到理想的股东结构。在我国,主承销商不具备配售股份的权利,必须按照认购比例配售。

       据报道,此次建行在香港交易所发行H股,截至当年公开招股截止日,共吸引了760亿美元的认购资金,超过拟发售数量近9倍,而向香港公众公开发行部分更是获得了近40倍的超额认购倍率,其中国际发售部分将由联席账簿管理人根据多种因素决定分配,香港公开发售部分原则上严格按比例分配,但分配基准可能会因为申请人的股份数目不同而分组决定,但也不排除可能会进行抽签。

 


 

企业上市如何合规发展

(1)规范运作:企业上市后需建立健全的公司治理结构和决策程序,规范股东大会、董事会、监事会等三会制度,加强企业内部控制,日常运作必须依法守法,以及建立更加严格和持续的信息披露制度,同时配合证监会,证监会派出机构及沪深交易所的监管部门的各项检查。

(2)后续监管:企业公开发行上市后,要接受中国证监会及其派出机构、所上市的证券交易所等证券监管部门和自律组织的监管,受到保荐机构等中介机构的持续督导。主要为企业信息披露的监管及股票合规交易的实时监控。信息披露主要为日常信披(定期报告和临时报告),市场信息披露(企业资本运作或股票异常波动信息)以及上市公司规范运作信息披露(符合法律法规要求的公司运作情况等)。股票交易实时监管主要包括董监高合规交易、股价异常波动或交易行为异常,涉嫌操纵市场、内幕交易等违法违规行为。

同时,企业上市后涉嫌违规也会受到相关监管措施及处罚,主要形式有:交易所纪律处分(通报批评、公开谴责等)、证监会监管措施(行政处罚、行政监管、立案调查等),构成犯罪的,将被依法追究刑事责任。

2020年1-6月,证监会新增各类案件165件,办结154件,向公安机关移送涉嫌证券犯罪案件和线索共59件,作出行政处罚决定98份,罚没金额合计38.39亿元,上半年案件主要特点如下:财务造假、信息披露违法、虚假陈述、大股东和实际控制人资金占用、违规担保、中介机构未能勤勉尽责执业、内幕交易。

(3)合规发展:在监管趋严并更加公开透明的背景下,合规已经成为上市公司发展的生命线,基于该背景下,创新性上市公司合规信息化产品的“易董”,为上市公司遇到的合规问题提供解决思路和对策,做企业合规的守护人。

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