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企业上市于投资者们都有什么门槛?

发布时间:2020/10/22 行业资讯 浏览次数:112

企业主板上市与科创板不同之处

企业主板上市与科创板不同之处分别体现为:

一、投资者门槛

主板:符合一般条件的投资者

科创板:证券账户内金融资产日均不低于50万;两年以上交易经验

二、发行人上市条件

主板:存续期不得小于三年;近3年度连续盈利,且累计净利润大于3000万;或营业收入累计大于3亿;近3个年度经营活动现金流量净额累计大于5000万;近期末无形资产占净资产比小于等于20%;近一期末不存在未弥补亏损。

科创板:存续期不得小于三年;按照市值指标对应5套标椎:

≥10亿,近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万或近一年净利润为正且营业收入不低于1亿;
≥15亿,近一年营业收入不低于2亿,近三年研发投入合计占营业收入的比例不低于15%;
≥20亿,近一年营业收入不低于3亿,近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于1亿;
≥30亿,近一年营业收入不低于3亿;
≥40亿,主要业务或产品经国家有关部门批准,市场空间大,目前已取得阶段性成果,并获得知名投资机构一定金额投资,具备明显技术优势并满足相应条件。
三、交易方式

主板:竞价交易,大宗交易

科创板:竞价交易,大宗交易;盘后固定价格交易 13-企业上市公司估值
掌握对自身企业的估值是一门重要的艺术。合理的估值可以帮助企业顺利引入私募机构,估值过高可能将机构拒之门外,估值过低无疑是对自身股权融资金额的损失。不同的企业商业模式运用的估值方法也不同。

 

对赌协议
对于企业而言,对赌协议一般是企业作为被投资方与投资人签订的。审核过程中,原则上要求企业在上市前清理对赌协议等类似安排,因为对赌协议可能影响公司股权稳定性、导致实际控制人变更、影响公司稳定持续经营等。

 

股权激励的方式
股权激励是指使员工通过获得公司股权的形式,享有一定的经济权利,能够以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险,从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务的一种激励方法。

 

股权激励模式可以总体归类为实股、期权、虚拟类三大类,分别为股本期权、业绩股本、限制性股本、虚拟股本、股份增值权、延期支付、员工持股计划等。

 

被激励员工的数量和范围

1.关于人数限制

根据新证券法第九条对于公开发行情形的最新修订:“向特定对象发行证券累计超过二百人的,属于公开发行,但依法实施员工持股计划的员工人数不计算在内。”

2.关于人员范围

对于上市公司而言,激励对象要依照《上市公司股权激励管理办法(2018年修订)》等相关法律法规确定。

而非上市公司股权激励对象不受法律限制,确定激励对象相对灵活,董事会成员、总裁、副总裁、财务负责人以及中高层管理人员、核心技术人员,优秀员工等都可成为激励对象。

 

被激励股份的授予
非上市公司的股权激励标的股份通常从增资扩股和大股东转让部分股权两种方式而来。有增资扩股和大股东转让部分股权两种方式。 

 

股权激励的会计处理
股权激励,通常以授予员工股票期权、限制性股票等方式进行,且授予价格低于权益工具的公允价值,符合《企业会计准则第11号—股份支付》中“股份支付,是指企业为获取职工和其他方提供服务而授予权益工具或者承担以权益工具为基础确定的负债的交易。

 

企业创业板上市

从股本总额看,创业板规定首次公开发行新股后,达到2000万元,而主板要求不少于5000万元;从持有股东人数看,创业板规定持有面值1000元以上的个人股东达到200人,而主板要求不少1000人;从财务指标看,创业板不仅取消了公司必须赢利的规定,而且对公司的预期利润率也不再做出硬性要求,只规定创业企业开业时间须在24个月以上,在同一管理层下持续经营两年以上,经审计的有形净资产达800万元(系指总资产减去总负债和无形资产后的净值,但不包括土地使用权),资产负债率不高于70%,最近两个会计年度达到300万元;而主板要求公司有最近三年连续赢利的记录。这样一来,使得过去因为公司规模偏小、企业初创暂不能赢利,而产品有市场、增长有潜力的高新技术企业,或手中有好项目,而无融资渠道的中小企业获得了进入资本市场的入门券。

 

 

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